今日早盘，券商股大涨护盘。截至发稿，山西证券涨逾4%，国元证券、招商证券、东北证券等多股涨超2%。
华泰证券认为，两融监管杠杆落地，短期约束不大。一季度证券行业净资本7735亿元，5月5日两融余额1.87万亿元。按新要求两融规模不超过净资本4倍，静态预估两融规模上限为3.09万亿元。1季度行业两融/净资本比1.93倍，上市券商比约为2倍左右，当前券商资金紧缺，两融处于供不应求状态，4倍上限短期约束效应不大。同时，动态上考虑到行业处于补充净资本周期，净资本提升进而提升两融上限规模，两融业务空间再提升。
