高盛维持汇丰控股“买入”评级 目标价92元

时间：2015-06-08 来源：机构研报 点击量：5239

高盛报告指，汇控(00005.HK)於本月9日举行策略日，将奠定回归东方的业务方向，维持“买入”评级，目标价92元。

该行相信，汇控会建立一个更重视亚洲业务的发展方向，主要通过提升资本配置至相对利润表现较优的亚洲业务。高盛指出，汇控去年在亚洲业务的股本回报率(ROE)达双数位表现，而亚洲以外业务的ROE仅为1%-3%，惟集团只部署约40%的资本在亚洲地区，导致去年整体ROE压缩至7%，故强调回归东方的业务策略将大大提升汇控的回报率。

高盛又指，汇控於亚洲的特许经营业务正被市场低估，若根据行业平均水平估算该些业务，可提高集团估值达22%。(fi/t)~